本文是一篇會計(jì)論文，本文以2008-2020年a股上市企業(yè)為研究對象，探究企業(yè)避稅與過度投資之間的關(guān)系，并區(qū)分不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與不同產(chǎn)業(yè)間企業(yè)避稅的存在使得企業(yè)過度投資情況如何變化，以及媒體報(bào)道作為外部監(jiān)督機(jī)制在企業(yè)避稅和過度投資之間發(fā)揮何種效應(yīng)。
第1章 緒論
1.1  研究背景
稅收收入作為我國財(cái)政收入的主要來源，是國家發(fā)展的重要支撐力量，根據(jù)國家稅務(wù)總局網(wǎng)站公開信息可得，2020年我國稅務(wù)部門組織稅收收入占財(cái)政收入比重為75.5%，在我國社會保障以及基礎(chǔ)建設(shè)中發(fā)揮重要作用。所得稅作為我國第二大稅種，自開始征收企業(yè)所得稅至今，對所得稅稅率以及稅收優(yōu)惠政策等進(jìn)行多次的調(diào)整，已經(jīng)形成比較完善的納稅體系。稅收是國家財(cái)政的支撐，但是對企業(yè)而言卻是負(fù)擔(dān)，繳納稅款不僅意味著企業(yè)利潤和股東財(cái)富的降低，也會造成大量現(xiàn)金流出。而我國資本市場目前無法滿足所有企業(yè)融資需求，稅款繳納所需的大額現(xiàn)金流，無疑是雪上加霜。因此，企業(yè)無論是出于維護(hù)自身利益的目的還是緩解企業(yè)融資壓力都會盡可能地采取靈活的避稅手段以減少稅負(fù)。這也使得國家愈發(fā)重視對反避稅手段的使用，但是經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，稅收流失額并沒有隨著監(jiān)管強(qiáng)度增加而減少，企業(yè)避稅方式變得更加隱蔽與復(fù)雜。有不少學(xué)者認(rèn)為企業(yè)避稅能夠提升企業(yè)現(xiàn)金流的利用效率、緩解融資約束進(jìn)而增加企業(yè)價(jià)值，但也有學(xué)者認(rèn)為過于激進(jìn)的企業(yè)避稅具有負(fù)面效應(yīng)，例如企業(yè)避稅會影響企業(yè)聲譽(yù)、降低信息透明度增加管理者侵占所有者權(quán)益的可能等，企業(yè)避稅的負(fù)面效應(yīng)相關(guān)研究并不全面，如何抑制企業(yè)避稅的負(fù)面效應(yīng)也更需要進(jìn)一步探索。

會計(jì)論文怎么寫

投資作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵要素，對國家繁榮發(fā)展至關(guān)重要。2020年初新冠疫情爆發(fā)，世界經(jīng)濟(jì)急劇跌入負(fù)增長，中國成為全球唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體，雖然2020年全社會消費(fèi)總額有明顯的下降，但投資和進(jìn)出口依舊發(fā)揮積極作用，使國家經(jīng)濟(jì)保持上升狀態(tài)，2021年投資需求更是對經(jīng)濟(jì)增持達(dá)到了13.7%的貢獻(xiàn)率，在很大程度上緩解了新冠肺炎疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊。投資活動對經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，但投資規(guī)模的大小并不代表著企業(yè)所獲利益的多少，能否將有限的資金投入收益最大化的方案才是企業(yè)獲利的關(guān)鍵。這就要求企業(yè)能夠充分判斷投資方案質(zhì)量，提升企業(yè)投資效率。但是在現(xiàn)實(shí)生活中存在各種影響投資效率的因素，例如因信息不對稱情況的存在，管理者可能錯(cuò)誤估計(jì)投資項(xiàng)目發(fā)展前景，造成過度投資或者投資不足；管理者過度自信心理導(dǎo)致管理者過于相信自己的專業(yè)判斷導(dǎo)致過度投資等；
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1.2  研究目的及意義
1.2.1  研究目的
企業(yè)避稅活動影響著企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，已有研究探討了企業(yè)避稅與商譽(yù)、股價(jià)暴跌風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)增長放緩等之間的關(guān)系，研究企業(yè)避稅活動對企業(yè)過度投資的影響較少，但是如何做好投資決策不僅是企業(yè)發(fā)展的核心問題之一，也是影響國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵因素，企業(yè)避稅將加劇代理沖突與信息不對稱問題，而這兩者皆是引發(fā)過度投資的關(guān)鍵要素。在企業(yè)信息不對稱加深導(dǎo)致股東無法有效對管理者行為決策做出監(jiān)督時(shí)，外部監(jiān)督機(jī)制作用的發(fā)揮尤為重要。因此，本文認(rèn)為企業(yè)避稅對過度投資的關(guān)系與媒體報(bào)道作為外部監(jiān)督機(jī)制所帶來的效果是亟需解決的兩大核心問題。在借鑒已有研究的基礎(chǔ)上，本文引入媒體報(bào)道，探索企業(yè)避稅對過度投資產(chǎn)生影響背后深層次的內(nèi)在機(jī)理、因果關(guān)系和邏輯脈絡(luò)，以及在媒體的監(jiān)督下，企業(yè)避稅與過度投資的關(guān)系如何變化，并且為如何減少過度投資提高投資效率提供建設(shè)性意見。
1.2.2  研究意義
（1）理論意義
第一，豐富了企業(yè)避稅和過度投資的研究內(nèi)容。盡管企業(yè)避稅領(lǐng)域以及過度投資領(lǐng)域的研究較多，但以往文獻(xiàn)主要聚集在如何影響企業(yè)避稅和投資效率，鮮有文獻(xiàn)對企業(yè)避稅經(jīng)濟(jì)后果以及該經(jīng)濟(jì)后果對企業(yè)投資決策相關(guān)影響展開研究。本文在委托代理理論和信息不對稱理論的基礎(chǔ)上深入探討企業(yè)避稅對企業(yè)造成的各方面有利或者不利改變，以及如何將這些變化作用于企業(yè)投資效率。
第二，拓寬了企業(yè)避稅和過度投資的研究視角。為了增強(qiáng)企業(yè)避稅對過度投資影響的研究意義，本文引入媒體報(bào)道作為調(diào)節(jié)變量，探索在這一外部監(jiān)督機(jī)制作用下企業(yè)避稅與過度投資之間關(guān)系的變化。其中，本文選用媒體報(bào)道探討正、負(fù)媒體報(bào)道造成市場信息含量變化，如何影響潛在投資者決策以致影響企業(yè)避稅和過度投資之間關(guān)系，為外部監(jiān)督的有效性和必要性提供了證據(jù)，也為企業(yè)避稅和過度投資的相關(guān)研究提供了新的研究方向和研究思路。
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第2章 理論基礎(chǔ)與影響路徑分析
2.1  相關(guān)概念的界定
2.1.1  企業(yè)避稅
目前，企業(yè)避稅尚無統(tǒng)一且被學(xué)者和專家普遍認(rèn)可的概念，經(jīng)查閱國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)對于企業(yè)避稅概念的認(rèn)定主要有以下觀點(diǎn)：第一種認(rèn)為避稅是與稅收籌劃、逃稅完全不同的概念，稅收籌劃是完全合法合理的行為，是在法律允許的范圍內(nèi)，通過利用稅收優(yōu)惠政策等手段獲取節(jié)稅的利益；逃稅是完全違法的行為，被監(jiān)管機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)之后將面臨嚴(yán)重處罰；而避稅是企業(yè)利用法律漏洞或者不全面的地方進(jìn)行減負(fù)行動，屬于合法但違背了立法目的的行為，例如李輝和朱洪澤（2000）的研究中認(rèn)為企業(yè)避稅是由于稅法的內(nèi)在缺陷給企業(yè)帶來的減少稅負(fù)的機(jī)會。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為避稅不僅包括合法避稅，也包括偷稅、逃稅等不合法行為，將一切減少稅負(fù)的行為統(tǒng)稱為避稅，如hanlon和heitzman（2010）在研究中在不區(qū)分稅收優(yōu)惠與專門為減稅而發(fā)生的復(fù)雜行為的基礎(chǔ)上，將企業(yè)避稅定義為減少顯性稅收行為，不考慮其合法性。第三種觀點(diǎn)認(rèn)為避稅是合理合法的行為，是企業(yè)在遵守法律法規(guī)的前提下減少企業(yè)稅負(fù)，例如dyreng等（2008）將避稅定義為完全合法的稅收籌劃。在實(shí)際的研究過程中，考慮到區(qū)分是否符合法律規(guī)定在數(shù)據(jù)獲取上的難度，大部分研究將企業(yè)避稅定義為廣義的減少稅負(fù)行為，不區(qū)分規(guī)避稅負(fù)的行為是否合法，統(tǒng)一稱之為企業(yè)避稅。本文沿用前人的研究，將所有以減稅為目的的行為稱為企業(yè)避稅。
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2.2  理論基礎(chǔ)
2.2.1  信息不對稱理論
信息不對稱理論最早是由akerlof等三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在二十世紀(jì)七十年代提出的，目前該理論在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域已經(jīng)成為具有代表性的理論。在理想的資本市場中，企業(yè)內(nèi)部各主體之間、企業(yè)內(nèi)部與外部的主體之間的信息是完全對稱的，內(nèi)部所有者在判斷經(jīng)營者的工作情況、外部投資者判斷該企業(yè)的可投資性時(shí)，所依據(jù)的信息與企業(yè)經(jīng)營者或其他主體并無區(qū)別，因此可以做出最佳判斷。但現(xiàn)實(shí)的資本市場中，因各經(jīng)濟(jì)主體獲取信息的渠道、信息數(shù)量、信息質(zhì)量等的不同，使得不同主體之間信息達(dá)不到完全對稱，因此各主體在做出決策時(shí)，信息劣勢方無法準(zhǔn)確判斷決策所帶來的價(jià)值，可能會夸大該決策的可獲利性，而對風(fēng)險(xiǎn)的評估不足；信息優(yōu)勢方則在市場中處于有利地位，信息量充足，為其行為和決策等都提供了極大便利。
經(jīng)過眾多學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，信息不對稱會導(dǎo)致“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”等問題。并且隨著信息不對稱程度的加深，無論是對管理者還是大股東，都有更大的空間侵占債權(quán)人或中小股東等利益相關(guān)者利益，導(dǎo)致更為嚴(yán)重的后果。
2.2.2  委托代理理論
委托代理理論的提出是契約理論形成史上最受關(guān)注也是對企業(yè)治理最重要的一次發(fā)展。在公司的實(shí)際經(jīng)營過程中，隨著企業(yè)不斷地發(fā)展壯大，各項(xiàng)工作分工更加詳細(xì)，大部分企業(yè)選擇雇傭的職業(yè)經(jīng)理人充當(dāng)著代理人的角色，代為管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營事項(xiàng)。企業(yè)的實(shí)際所有者即委托人將部分權(quán)力交于代理人，一方面，企業(yè)所選擇的代理人有著大量豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)，相對委托人而言，代理人更能夠勝任管理企業(yè)的工作；另一方面，委托人不用在企業(yè)發(fā)展上耗費(fèi)多余的精力，有更多的時(shí)間尋找其他契機(jī)。代理人操持企業(yè)各種經(jīng)營活動，對企業(yè)內(nèi)部信息掌握全面。這種所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離就產(chǎn)生的委托代理關(guān)系。
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第3章 研究假設(shè)與模型構(gòu)建 
3.1 研究假設(shè) 
3.1.1 企業(yè)避稅對過度投資影響的相關(guān)假設(shè) 

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3.1.2 企業(yè)避稅對過度投資影響存在異質(zhì)性差異的相關(guān)假設(shè)

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第4章 實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

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4.2 相關(guān)性分析與多重共線性檢驗(yàn) 

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4.3 回歸檢驗(yàn)與結(jié)果分析 

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第5章 減少企業(yè)過度投資行為的對策研究
5.1  樹立正確的避稅態(tài)度
5.1.1  了解避稅負(fù)面效應(yīng)
不同程度的避稅行為，給企業(yè)造成的影響也有所不同。充分了解企業(yè)避稅的負(fù)面效應(yīng)，樹立正確的避稅觀念，對企業(yè)長期發(fā)展至關(guān)重要。在現(xiàn)代治理體系之下，雖然企業(yè)避稅能夠減少現(xiàn)金流出帶來一定避稅收益，但隨著避稅程度的加深，避稅所帶來的不良后果也愈發(fā)明顯。第一，避稅越激進(jìn)，信息不對稱程度和代理沖突問題也越突出，為獲取相關(guān)信息，信息使用者需要付出更多的信息獲取成本，代理沖突的加深也使代理成本進(jìn)一步提升。在存在信息不對稱和代理沖突的環(huán)境下，企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制失效，外部債權(quán)人和投資者也無法獲取企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營情況，不僅損害債權(quán)人等外部利益相關(guān)者的權(quán)益，也容易導(dǎo)致內(nèi)部其他員工利益被侵占。第二，隱蔽又激進(jìn)的避稅活動往往伴隨著一系列的不合規(guī)行為，一旦被稅務(wù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，將會面臨巨額處罰，使得企業(yè)現(xiàn)金流集中流出給企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營帶來極大不利影響。第三，激進(jìn)的避稅活動被曝光也會導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)和社會聲譽(yù)迅速下降，銀行等債權(quán)人可能會提出更高的合作要求甚至停止合作，給企業(yè)帶來極大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。第四，管理層行為被揭露對管理層后續(xù)職業(yè)發(fā)展并無益處，反而會導(dǎo)致業(yè)內(nèi)委托人在尋找職業(yè)經(jīng)理人時(shí)對該管理者的專業(yè)能力持有懷疑態(tài)度。
因此，充分了解激進(jìn)避稅的負(fù)面效應(yīng)，樹立正確避稅和納稅意識，拉動內(nèi)外部共同營造良好的稅收環(huán)境，無論是對管理者職業(yè)發(fā)展還是企業(yè)經(jīng)營都至關(guān)重要。在進(jìn)行合理稅收籌劃的基礎(chǔ)上，遵守法律規(guī)定，按時(shí)繳納應(yīng)交稅款，不存在被稅務(wù)機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)并處罰的風(fēng)險(xiǎn)，并且對信息傳遞和代理問題也不會造成過多不利影響，內(nèi)外部監(jiān)督生效，管理層在選擇投資項(xiàng)目時(shí)更多考慮的是與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配，選擇凈現(xiàn)值最大的投資項(xiàng)目，而不是管理層私人收益，對緩解過度投資行為有一定積極意義。

5.1.2 充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督作用

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會計(jì)論文參考

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結(jié)論
在我國上市企業(yè)中，眾多企業(yè)存在企業(yè)避稅與過度投資行為，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成嚴(yán)重阻礙，本文以2008-2020年a股上市企業(yè)為研究對象，探究企業(yè)避稅與過度投資之間的關(guān)系，并區(qū)分不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與不同產(chǎn)業(yè)間企業(yè)避稅的存在使得企業(yè)過度投資情況如何變化，以及媒體報(bào)道作為外部監(jiān)督機(jī)制在企業(yè)避稅和過度投資之間發(fā)揮何種效應(yīng)。為檢驗(yàn)上述關(guān)系，本文首先對三者概念進(jìn)行界定；第二，參考以往研究確定企業(yè)避稅、媒體報(bào)道和過度投資的衡量方式；第三，進(jìn)行回歸分析和穩(wěn)健性檢驗(yàn)；結(jié)論如下：
（1）企業(yè)避稅正向影響企業(yè)過度投資行為。企業(yè)避稅增加企業(yè)自由現(xiàn)金流留存、信息不對稱程度以及代理沖突，自由現(xiàn)金流增加緩解了企業(yè)融資約束，高管在做出投資決策時(shí)限制更少，因此降低警惕性容易造成對投資項(xiàng)目預(yù)期判斷失誤，進(jìn)而導(dǎo)致過度投資；信息不對稱程度的加深使企業(yè)更容易獲取外部投資者信任并得到過多投資，使得可使用資金增加，給予企業(yè)更多選擇投資項(xiàng)目的空間；在企業(yè)避稅過程中因薪酬契約失效等問題加重代理沖突，使得管理層為獲取私人收益擴(kuò)大投資規(guī)模、偏離股東價(jià)值最大化，造成過度投資。
（2）企業(yè)避稅正向影響過度投資行為在國有企業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)中更為嚴(yán)重。不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下，國有企業(yè)融資能力強(qiáng)且成本低，而在非國有企業(yè)中，融資約束已成為其發(fā)展的關(guān)鍵限制性因素；并且國有企業(yè)代理沖突較非國有企業(yè)嚴(yán)重，企業(yè)避稅造成過度投資的可能性更大。從不同產(chǎn)業(yè)來看，第二產(chǎn)業(yè)中投資規(guī)模大且需求較高，一方面過多的投資需求容易造成投資判斷失誤，另一方面這也是高管機(jī)會主義行為最好的遮掩，使高管機(jī)會主義行為實(shí)施成功的幾率更大。
（3）媒體正面報(bào)道加強(qiáng)了非國有企業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)中企業(yè)避稅和過度投資的正向關(guān)系。國有企業(yè)有政府支持，媒體報(bào)道對國企的融資能力和競爭力無太大影響，而非國有企業(yè)依賴外部融資，且企業(yè)形象對外部融資的難易有極大影響，非國有企業(yè)更有與媒體合謀的動機(jī)。第二產(chǎn)業(yè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，媒體關(guān)注度較高，企業(yè)行為曝光在公眾視野中，因此第二產(chǎn)業(yè)更有與媒體合謀報(bào)道動機(jī)。
參考文獻(xiàn)（略）