研發(fā)費用加計扣除政策的企業(yè)創(chuàng)新效應(yīng)探討
論文堡
日期：2023-12-20 21:48:51
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研發(fā)費用加計扣除政策的企業(yè)創(chuàng)新效應(yīng)探討——以a與b醫(yī)藥制造公司為例
本文是一篇財務(wù)管理論文，本文通過全行業(yè)上市公司數(shù)據(jù)以及醫(yī)藥制造業(yè)a公司與b公司兩家案例企業(yè)的創(chuàng)新情況研究，分析了財稅[2018]99號研發(fā)加計扣除政策對微觀企業(yè)的影響，提出了研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露對該政策創(chuàng)新效果的影響及其作用機理，并從政府和企業(yè)的角度提出政策的優(yōu)化建議。
1 緒論
1.1 研究背景與意義
（1）研究背景
當前我國進行大規(guī)模的減稅降費，十九大號召“實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展”的背景下，企業(yè)都在力爭“創(chuàng)新”以達到不同的目的。其實研發(fā)加計扣除政策，一項為鼓勵企業(yè)創(chuàng)新而出臺的稅收優(yōu)惠政策，可以追溯到1996年，我國為了推行“加速科學技術(shù)進步”戰(zhàn)略，財政部和稅務(wù)總局本著提升企業(yè)的經(jīng)濟效益以及增進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的目的聯(lián)合發(fā)布了《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于促進企業(yè)技術(shù)進步有關(guān)財務(wù)稅收問題的通知》，此通知的頒布，意味著我國首次對研發(fā)費用稅前加計扣除問題進行了明確。2008年，研發(fā)費用加計扣除優(yōu)惠政策被新版《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》納入，這意味著該政策首次以法律的形式予以確認，更是證明了我國法律舞臺上正式多了研發(fā)費用加計扣除政策這個新成員。
隨著社會的發(fā)展，研發(fā)費用核算范圍不斷擴大，財稅［2013］70號規(guī)定將加計扣除政策試點結(jié)果推廣至全國范圍；2015年，財稅［2015］119號文件頒布，該文件將享受研發(fā)加計扣除政策的企業(yè)的適用范圍進一步放寬，并首次明確了“負面清單1”制度，對國家推動“雙創(chuàng)”戰(zhàn)略產(chǎn)生重大意義。
到了2017年，根據(jù)財稅［2017］34號規(guī)定，科技型中小企業(yè)在2017年1月1日至2019年12月31日期間，研發(fā)費用加計扣除比例提升至75%，稅收優(yōu)惠力度進一步擴大；在2018年9月20日，財政部、國家稅務(wù)總局和科技部為了進一步促進企業(yè)進行研發(fā)活動，提升國家綜合實力，聯(lián)合發(fā)布了財稅［2018］99號政策，該政策擴大了享受加計扣除比例提升的主體范圍，新的適用范圍包括了除負面清單外的所有行業(yè)的企業(yè)；隨后2021年的研發(fā)加計扣除政策也只是在財稅［2018］99號政策上的延續(xù)。
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1.2 研究思路
通過文獻的整理，發(fā)現(xiàn)目前學者對加計扣除政策經(jīng)濟后果的研究還不足。學者研究時由于樣本選擇不一，基于地區(qū)企業(yè)、或是高新技術(shù)企業(yè)等；研發(fā)方法不一，通過問卷調(diào)查、統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理或?qū)嵶C研究等，這使得學者們得到的研發(fā)加計扣除政策的經(jīng)濟后果結(jié)論不一，并且存在實證研究時沒能夠理清真正享受加計扣除政策的企業(yè)與沒有享受到加計扣除政策企業(yè)的區(qū)別，這都會導致結(jié)論的差異；與此同時，學者的研究認為研發(fā)費用操控可以解釋加計扣除政策達到其預(yù)期創(chuàng)新效果不理想，但是并沒有對研發(fā)費用操控的動機及影響進行深入研究，并且研發(fā)信息披露對加計扣除政策實施效果的影響也很少受到關(guān)注。
從文獻整理中發(fā)現(xiàn)了本文主要的研究問題，即財稅[2018]99號政策真的提高企業(yè)創(chuàng)新效率了嗎；實施費用操控與沒有實施費用操控的企業(yè)間在政策實施效果上存在差異嗎，差異體現(xiàn)在哪里；實施信息披露與沒有實施信息披露的企業(yè)間在政策實施效果上存在差異嗎，差異又體現(xiàn)在哪里呢；帶著問題出發(fā)，整理本文的理論基礎(chǔ)，展開大樣本與雙案例的研究。實證部分探討財稅[2018]99號政策的實施效果，選擇雙重差分法檢驗了上述問題，發(fā)現(xiàn)檢驗結(jié)論與預(yù)期一致，且均通過了安慰劑檢驗、改變窗口期的穩(wěn)健性檢驗。
在此基礎(chǔ)上，由于醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入高但創(chuàng)新效率較低，信息披露相對健全等特點，選擇該行業(yè)內(nèi)a公司與b公司兩家企業(yè)作為案例對象展開探討，檢驗財稅[2018]99號政策在兩家醫(yī)藥行業(yè)的執(zhí)行情況，深挖加計扣除政策效果及研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露的相互作用關(guān)系。最后，從結(jié)論出發(fā)，對政策的實施后果進行評價，同時從企業(yè)與政府的角度提出建議，希冀為我國實現(xiàn)高質(zhì)量的自主創(chuàng)新發(fā)展盡自己綿薄之力。
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2 文獻綜述
2.1 加計扣除政策的影響因素及經(jīng)濟后果
2.1.1 加計扣除政策實施效果的影響因素
在我國激勵企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的政策體系中，研發(fā)加計扣除政策處于絕對的優(yōu)勢地位，企業(yè)的創(chuàng)新積極性、技術(shù)創(chuàng)新能力等因該政策的存在得到了一定程度的提升。針對研發(fā)加計扣除這一特定政策，自出臺以來便備受學者們的關(guān)注，通過探究該政策的創(chuàng)新效果，發(fā)現(xiàn)該政策對微觀企業(yè)的創(chuàng)新效果既受到宏觀因素影響，又受到微觀因素的影響。
宏觀因素方面，學者們研究發(fā)現(xiàn)地區(qū)的市場化程度、經(jīng)濟發(fā)展水平、教育投入程度、稅收監(jiān)管力度等方面都會影響政策在該地的實施效果。東部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新績效因稅收優(yōu)惠政策而提高的幅度比其他地區(qū)更為明顯，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平越高其政策帶來的研發(fā)投入提升越明顯（李坤和陳海聲，2017），崔也光和王京（2020）認為長三角經(jīng)濟區(qū)研發(fā)投入促進效果相比于京津冀與珠三角更為顯著，劉笑霞和李明輝（2009)的研究則認為區(qū)域的教育投入程度越高，其所受到的稅收優(yōu)惠政策的實踐效果越明顯。李艷艷（2018）通過對2008～2015年a股上市公司數(shù)據(jù)進行實證研究，發(fā)現(xiàn)嚴格的稅收監(jiān)管不利于研發(fā)加計扣除政策微觀創(chuàng)新效果的實現(xiàn)，會抑制企業(yè)研發(fā)投入的增加。
在微觀因素方面，學者們認為加計扣除政策的經(jīng)濟后果有會受到企業(yè)生命周期、企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、公司治理、財務(wù)指標等微觀因素影響。王璽和劉萌（2020）以2013-2018年a股上市公司為研究對象，實證檢驗得出研發(fā)加計扣除政策有效促進企業(yè)績效的提高，其作用效果因企業(yè)生命周期的不同呈現(xiàn)出明顯的差異性；任海云和宋偉宸（2017）在此基礎(chǔ)上提出加計扣除政策對成熟期企業(yè)的激勵效果最高，并且低技術(shù)行業(yè)得到的激勵效果會比高技術(shù)行業(yè)的企業(yè)高；林洲鈺等（2013）的研究結(jié)果顯示，相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動受到研發(fā)加計扣除政策的影響會更大一些；philipp boeing et al.（2015）認為中國a股上市公司中民營企業(yè)得到的稅收優(yōu)惠政策促進研發(fā)投入的效果更好，其能在自主研發(fā)的項目中得到更多的利潤。甘小武和曹國慶（2020）提出“在加計扣除政策實施后企業(yè)資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、企業(yè)規(guī)模都會對高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入有較為顯著的影響”的觀點。賀康等（2020）在上述的基礎(chǔ)上，將影響因素整合，研究得出“大規(guī)模企業(yè)、非國有企業(yè)、非高新技術(shù)企業(yè)受到加計扣除政策效果更好”的結(jié)論。
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2.2 加計扣除政策與研發(fā)費用操控的關(guān)系
2.2.1 研發(fā)費用操控的特點
研發(fā)費用操控，具有隱蔽性、普遍性、常發(fā)生在第四季度等特點。首先，研發(fā)費用操控相較于應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理具有更強的隱蔽性，企業(yè)研發(fā)費用操控常發(fā)生在經(jīng)常事項和非經(jīng)常事項之間。投資者對經(jīng)常項目損益過度關(guān)注而忽略非經(jīng)常項目損益的影響，導致企業(yè)一旦進行研發(fā)費用操控，投資者很難發(fā)現(xiàn)這一行為，進而體現(xiàn)了其強隱蔽性的特點(ronen，j. and s. sadan，1975)。
其次，研發(fā)費用操控具有普遍性的特點。behn et.al（2013）依據(jù)40個國家的數(shù)據(jù)驗證了研發(fā)費用操控的普遍性，而newton and thomas（2011）認為非營利組織也會像營利組織一樣利用費用科目歸類來操縱利潤。另外，研發(fā)費用操控的普遍性還體現(xiàn)在企業(yè)對研發(fā)費用歸類具有一定的自由裁量權(quán)，企業(yè)可以通過劃分研發(fā)投入資本化與費用化的金額，虛增研發(fā)費用，操控會計信息，進而達到避免外部監(jiān)管等目的（傅紹正，2021）。
最后，研發(fā)費用操控常發(fā)生在第四季度。fan et.al（2010）的研究認為研發(fā)費用操控主要就是將企業(yè)主營成本類、期間費用歸類為企業(yè)的非經(jīng)營項目損失，并且該行為主要發(fā)生在第四季度。
1 緒論
1.1 研究背景與意義
（1）研究背景
當前我國進行大規(guī)模的減稅降費，十九大號召“實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展”的背景下，企業(yè)都在力爭“創(chuàng)新”以達到不同的目的。其實研發(fā)加計扣除政策，一項為鼓勵企業(yè)創(chuàng)新而出臺的稅收優(yōu)惠政策，可以追溯到1996年，我國為了推行“加速科學技術(shù)進步”戰(zhàn)略，財政部和稅務(wù)總局本著提升企業(yè)的經(jīng)濟效益以及增進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的目的聯(lián)合發(fā)布了《財政部國家稅務(wù)總局關(guān)于促進企業(yè)技術(shù)進步有關(guān)財務(wù)稅收問題的通知》，此通知的頒布，意味著我國首次對研發(fā)費用稅前加計扣除問題進行了明確。2008年，研發(fā)費用加計扣除優(yōu)惠政策被新版《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》納入，這意味著該政策首次以法律的形式予以確認，更是證明了我國法律舞臺上正式多了研發(fā)費用加計扣除政策這個新成員。
隨著社會的發(fā)展，研發(fā)費用核算范圍不斷擴大，財稅［2013］70號規(guī)定將加計扣除政策試點結(jié)果推廣至全國范圍；2015年，財稅［2015］119號文件頒布，該文件將享受研發(fā)加計扣除政策的企業(yè)的適用范圍進一步放寬，并首次明確了“負面清單1”制度，對國家推動“雙創(chuàng)”戰(zhàn)略產(chǎn)生重大意義。
到了2017年，根據(jù)財稅［2017］34號規(guī)定，科技型中小企業(yè)在2017年1月1日至2019年12月31日期間，研發(fā)費用加計扣除比例提升至75%，稅收優(yōu)惠力度進一步擴大；在2018年9月20日，財政部、國家稅務(wù)總局和科技部為了進一步促進企業(yè)進行研發(fā)活動，提升國家綜合實力，聯(lián)合發(fā)布了財稅［2018］99號政策，該政策擴大了享受加計扣除比例提升的主體范圍，新的適用范圍包括了除負面清單外的所有行業(yè)的企業(yè)；隨后2021年的研發(fā)加計扣除政策也只是在財稅［2018］99號政策上的延續(xù)。
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1.2 研究思路
通過文獻的整理，發(fā)現(xiàn)目前學者對加計扣除政策經(jīng)濟后果的研究還不足。學者研究時由于樣本選擇不一，基于地區(qū)企業(yè)、或是高新技術(shù)企業(yè)等；研發(fā)方法不一，通過問卷調(diào)查、統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理或?qū)嵶C研究等，這使得學者們得到的研發(fā)加計扣除政策的經(jīng)濟后果結(jié)論不一，并且存在實證研究時沒能夠理清真正享受加計扣除政策的企業(yè)與沒有享受到加計扣除政策企業(yè)的區(qū)別，這都會導致結(jié)論的差異；與此同時，學者的研究認為研發(fā)費用操控可以解釋加計扣除政策達到其預(yù)期創(chuàng)新效果不理想，但是并沒有對研發(fā)費用操控的動機及影響進行深入研究，并且研發(fā)信息披露對加計扣除政策實施效果的影響也很少受到關(guān)注。
從文獻整理中發(fā)現(xiàn)了本文主要的研究問題，即財稅[2018]99號政策真的提高企業(yè)創(chuàng)新效率了嗎；實施費用操控與沒有實施費用操控的企業(yè)間在政策實施效果上存在差異嗎，差異體現(xiàn)在哪里；實施信息披露與沒有實施信息披露的企業(yè)間在政策實施效果上存在差異嗎，差異又體現(xiàn)在哪里呢；帶著問題出發(fā)，整理本文的理論基礎(chǔ)，展開大樣本與雙案例的研究。實證部分探討財稅[2018]99號政策的實施效果，選擇雙重差分法檢驗了上述問題，發(fā)現(xiàn)檢驗結(jié)論與預(yù)期一致，且均通過了安慰劑檢驗、改變窗口期的穩(wěn)健性檢驗。
在此基礎(chǔ)上，由于醫(yī)藥行業(yè)研發(fā)投入高但創(chuàng)新效率較低，信息披露相對健全等特點，選擇該行業(yè)內(nèi)a公司與b公司兩家企業(yè)作為案例對象展開探討，檢驗財稅[2018]99號政策在兩家醫(yī)藥行業(yè)的執(zhí)行情況，深挖加計扣除政策效果及研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露的相互作用關(guān)系。最后，從結(jié)論出發(fā)，對政策的實施后果進行評價，同時從企業(yè)與政府的角度提出建議，希冀為我國實現(xiàn)高質(zhì)量的自主創(chuàng)新發(fā)展盡自己綿薄之力。
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2 文獻綜述
2.1 加計扣除政策的影響因素及經(jīng)濟后果
2.1.1 加計扣除政策實施效果的影響因素
在我國激勵企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的政策體系中，研發(fā)加計扣除政策處于絕對的優(yōu)勢地位，企業(yè)的創(chuàng)新積極性、技術(shù)創(chuàng)新能力等因該政策的存在得到了一定程度的提升。針對研發(fā)加計扣除這一特定政策，自出臺以來便備受學者們的關(guān)注，通過探究該政策的創(chuàng)新效果，發(fā)現(xiàn)該政策對微觀企業(yè)的創(chuàng)新效果既受到宏觀因素影響，又受到微觀因素的影響。
宏觀因素方面，學者們研究發(fā)現(xiàn)地區(qū)的市場化程度、經(jīng)濟發(fā)展水平、教育投入程度、稅收監(jiān)管力度等方面都會影響政策在該地的實施效果。東部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新績效因稅收優(yōu)惠政策而提高的幅度比其他地區(qū)更為明顯，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平越高其政策帶來的研發(fā)投入提升越明顯（李坤和陳海聲，2017），崔也光和王京（2020）認為長三角經(jīng)濟區(qū)研發(fā)投入促進效果相比于京津冀與珠三角更為顯著，劉笑霞和李明輝（2009)的研究則認為區(qū)域的教育投入程度越高，其所受到的稅收優(yōu)惠政策的實踐效果越明顯。李艷艷（2018）通過對2008～2015年a股上市公司數(shù)據(jù)進行實證研究，發(fā)現(xiàn)嚴格的稅收監(jiān)管不利于研發(fā)加計扣除政策微觀創(chuàng)新效果的實現(xiàn)，會抑制企業(yè)研發(fā)投入的增加。
在微觀因素方面，學者們認為加計扣除政策的經(jīng)濟后果有會受到企業(yè)生命周期、企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、公司治理、財務(wù)指標等微觀因素影響。王璽和劉萌（2020）以2013-2018年a股上市公司為研究對象，實證檢驗得出研發(fā)加計扣除政策有效促進企業(yè)績效的提高，其作用效果因企業(yè)生命周期的不同呈現(xiàn)出明顯的差異性；任海云和宋偉宸（2017）在此基礎(chǔ)上提出加計扣除政策對成熟期企業(yè)的激勵效果最高，并且低技術(shù)行業(yè)得到的激勵效果會比高技術(shù)行業(yè)的企業(yè)高；林洲鈺等（2013）的研究結(jié)果顯示，相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動受到研發(fā)加計扣除政策的影響會更大一些；philipp boeing et al.（2015）認為中國a股上市公司中民營企業(yè)得到的稅收優(yōu)惠政策促進研發(fā)投入的效果更好，其能在自主研發(fā)的項目中得到更多的利潤。甘小武和曹國慶（2020）提出“在加計扣除政策實施后企業(yè)資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益率、企業(yè)規(guī)模都會對高新技術(shù)企業(yè)的研發(fā)投入有較為顯著的影響”的觀點。賀康等（2020）在上述的基礎(chǔ)上，將影響因素整合，研究得出“大規(guī)模企業(yè)、非國有企業(yè)、非高新技術(shù)企業(yè)受到加計扣除政策效果更好”的結(jié)論。
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2.2 加計扣除政策與研發(fā)費用操控的關(guān)系
2.2.1 研發(fā)費用操控的特點
研發(fā)費用操控，具有隱蔽性、普遍性、常發(fā)生在第四季度等特點。首先，研發(fā)費用操控相較于應(yīng)計盈余管理與真實盈余管理具有更強的隱蔽性，企業(yè)研發(fā)費用操控常發(fā)生在經(jīng)常事項和非經(jīng)常事項之間。投資者對經(jīng)常項目損益過度關(guān)注而忽略非經(jīng)常項目損益的影響，導致企業(yè)一旦進行研發(fā)費用操控，投資者很難發(fā)現(xiàn)這一行為，進而體現(xiàn)了其強隱蔽性的特點(ronen，j. and s. sadan，1975)。
其次，研發(fā)費用操控具有普遍性的特點。behn et.al（2013）依據(jù)40個國家的數(shù)據(jù)驗證了研發(fā)費用操控的普遍性，而newton and thomas（2011）認為非營利組織也會像營利組織一樣利用費用科目歸類來操縱利潤。另外，研發(fā)費用操控的普遍性還體現(xiàn)在企業(yè)對研發(fā)費用歸類具有一定的自由裁量權(quán)，企業(yè)可以通過劃分研發(fā)投入資本化與費用化的金額，虛增研發(fā)費用，操控會計信息，進而達到避免外部監(jiān)管等目的（傅紹正，2021）。
最后，研發(fā)費用操控常發(fā)生在第四季度。fan et.al（2010）的研究認為研發(fā)費用操控主要就是將企業(yè)主營成本類、期間費用歸類為企業(yè)的非經(jīng)營項目損失，并且該行為主要發(fā)生在第四季度。
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3 制度背景與理論基礎(chǔ)
3.1 基本概念界定
3 制度背景與理論基礎(chǔ)
3.1 基本概念界定
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3.2 加計扣除政策的發(fā)展歷史
3.2 加計扣除政策的發(fā)展歷史
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4 加計扣除政策的微觀經(jīng)濟后果
4.1 研究假設(shè)的推導
4.1.1 加計扣除政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響
4 加計扣除政策的微觀經(jīng)濟后果
4.1 研究假設(shè)的推導
4.1.1 加計扣除政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響
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4.1.2 研發(fā)費用操控對加計扣除政策實施效果的影響
4.1.2 研發(fā)費用操控對加計扣除政策實施效果的影響
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5 案例選擇與簡介
5.1 醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展概況
5 案例選擇與簡介
5.1 醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展概況
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5.2 案例的選擇標準
5.2 案例的選擇標準
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6 案例分析
6.1加計扣除政策在a公司實施效果的分析
6.1.1 加計扣除政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響
加計扣除政策可以為企業(yè)帶來稅收優(yōu)惠，減輕企業(yè)稅負，節(jié)約企業(yè)現(xiàn)金流出，那么節(jié)約的資金可以促進a公司研發(fā)投入的增加，進而積累研發(fā)創(chuàng)新技術(shù)，提高企業(yè)創(chuàng)新效率。表5.5列示了企業(yè)獲得稅收優(yōu)惠情況，接下來將分析加計扣除政策對企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新效率的影響情況。
從a公司研發(fā)投入情況來看，a公司從2014-2020年整體處于上升趨勢，尤其在財稅[2015]119號與財稅[2018]99號政策頒布后，a公司研發(fā)投入增加迅速加快，可以認為加計扣除政策促進了a公司研發(fā)投入的提升，具體如表6.1。
表6.1列示了2014-2020年a公司研發(fā)投入情況，結(jié)合a公司2013-2015這三年間適用財稅[2013]70號政策來看，a公司研發(fā)投入數(shù)據(jù)在執(zhí)行財稅[2013]70號政策并未受到有效的激勵，其研發(fā)投入增長率表現(xiàn)為負增長，其中2015年研發(fā)投入增長率為-44.15%，說明其實研發(fā)投入力度嚴重萎縮；在此背景下，政府出臺了財稅[2015]119號文件，該政策放寬了享受優(yōu)惠的企業(yè)研發(fā)活動以及研發(fā)費用的歸集范圍，并于2016年1月1日開始執(zhí)行，從a公司的研發(fā)投入數(shù)據(jù)也可以看出，2016年研發(fā)費用歸集范圍的擴大激發(fā)了a公司創(chuàng)新活力，使得a公司加大了研發(fā)投入力度，當年研發(fā)投入增長率高達90.70%，2016年研發(fā)投入總額接近2015年的2倍；隨后2017年僅有小規(guī)模的增長，說明財稅[2015]119并沒有將a公司研發(fā)投入帶入快速發(fā)展通道，到了2018年后研發(fā)投入出現(xiàn)大規(guī)模增長，其中2019年研發(fā)投入增長率高達148.62%，增長幅度明顯高于財稅[2015]119號政策帶來的90.70%的增長，直接增長金額高達1.25億元人命幣；說明財稅[2018]99號政策，實實在在激勵了a公司研發(fā)創(chuàng)新投入，并且效果是優(yōu)于2015年研發(fā)加計扣除政策的效果。
6 案例分析
6.1加計扣除政策在a公司實施效果的分析
6.1.1 加計扣除政策對企業(yè)創(chuàng)新的影響
加計扣除政策可以為企業(yè)帶來稅收優(yōu)惠，減輕企業(yè)稅負，節(jié)約企業(yè)現(xiàn)金流出，那么節(jié)約的資金可以促進a公司研發(fā)投入的增加，進而積累研發(fā)創(chuàng)新技術(shù)，提高企業(yè)創(chuàng)新效率。表5.5列示了企業(yè)獲得稅收優(yōu)惠情況，接下來將分析加計扣除政策對企業(yè)研發(fā)投入與創(chuàng)新效率的影響情況。
從a公司研發(fā)投入情況來看，a公司從2014-2020年整體處于上升趨勢，尤其在財稅[2015]119號與財稅[2018]99號政策頒布后，a公司研發(fā)投入增加迅速加快，可以認為加計扣除政策促進了a公司研發(fā)投入的提升，具體如表6.1。
表6.1列示了2014-2020年a公司研發(fā)投入情況，結(jié)合a公司2013-2015這三年間適用財稅[2013]70號政策來看，a公司研發(fā)投入數(shù)據(jù)在執(zhí)行財稅[2013]70號政策并未受到有效的激勵，其研發(fā)投入增長率表現(xiàn)為負增長，其中2015年研發(fā)投入增長率為-44.15%，說明其實研發(fā)投入力度嚴重萎縮；在此背景下，政府出臺了財稅[2015]119號文件，該政策放寬了享受優(yōu)惠的企業(yè)研發(fā)活動以及研發(fā)費用的歸集范圍，并于2016年1月1日開始執(zhí)行，從a公司的研發(fā)投入數(shù)據(jù)也可以看出，2016年研發(fā)費用歸集范圍的擴大激發(fā)了a公司創(chuàng)新活力，使得a公司加大了研發(fā)投入力度，當年研發(fā)投入增長率高達90.70%，2016年研發(fā)投入總額接近2015年的2倍；隨后2017年僅有小規(guī)模的增長，說明財稅[2015]119并沒有將a公司研發(fā)投入帶入快速發(fā)展通道，到了2018年后研發(fā)投入出現(xiàn)大規(guī)模增長，其中2019年研發(fā)投入增長率高達148.62%，增長幅度明顯高于財稅[2015]119號政策帶來的90.70%的增長，直接增長金額高達1.25億元人命幣；說明財稅[2018]99號政策，實實在在激勵了a公司研發(fā)創(chuàng)新投入，并且效果是優(yōu)于2015年研發(fā)加計扣除政策的效果。
..................................
7 研究結(jié)論與建議
7.1 主要研究結(jié)論
出臺財稅[2018]99號政策的目的，在于促進企業(yè)創(chuàng)新。通過實證部分大樣本研究與雙案例對比分析，發(fā)現(xiàn)財稅[2018]99號政策提高了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，部分實現(xiàn)了其對創(chuàng)新的促進作用。
在大樣本研究方面，發(fā)現(xiàn)了三點結(jié)論。第一，目前還存在適用但沒有執(zhí)行研發(fā)加計扣除政策的企業(yè)，說明加計扣除政策的覆蓋面還有待于提升；第二，執(zhí)行財稅[2018]99號加計扣除政策的企業(yè)，其創(chuàng)新效率提升了；第三，研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露兩者極大地影響了研發(fā)加計扣除政策的實施效果，且兩者存在顯著相關(guān)關(guān)系，財稅[2018]99號加計扣除政策在是否實施研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露質(zhì)量高低不同的企業(yè)間存在差異，沒有實施研發(fā)費用操控的企業(yè)與研發(fā)信息披露質(zhì)量相對較高的企業(yè)，財稅[2018]99號加計扣除政策能顯著提升企業(yè)的創(chuàng)新效率。
在雙案例對比分析方面，一方面與大樣本研究結(jié)論相契合，另一方面補充了大樣本的分析結(jié)論。第一，財稅[2018]99號加計扣除政策不僅提高了研發(fā)投入，還提高了企業(yè)創(chuàng)新效率；第二，財稅[2018]99號加計扣除政策的減稅效應(yīng)在一定程度上促進企業(yè)研發(fā)費用操控；第三，研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露具有相關(guān)性的結(jié)論與實證契合，且案例中表明了兩者的相互作用，即研發(fā)費用操控程度高的企業(yè)往往研發(fā)信息披露質(zhì)量相對較低，研發(fā)費用操控程度低的企業(yè)往往研發(fā)信息披露相對較高，且兩者共同對研發(fā)加計扣除政策的實施效果產(chǎn)生顯著影響。
參考文獻（略）
7 研究結(jié)論與建議
7.1 主要研究結(jié)論
出臺財稅[2018]99號政策的目的，在于促進企業(yè)創(chuàng)新。通過實證部分大樣本研究與雙案例對比分析，發(fā)現(xiàn)財稅[2018]99號政策提高了企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，部分實現(xiàn)了其對創(chuàng)新的促進作用。
在大樣本研究方面，發(fā)現(xiàn)了三點結(jié)論。第一，目前還存在適用但沒有執(zhí)行研發(fā)加計扣除政策的企業(yè)，說明加計扣除政策的覆蓋面還有待于提升；第二，執(zhí)行財稅[2018]99號加計扣除政策的企業(yè)，其創(chuàng)新效率提升了；第三，研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露兩者極大地影響了研發(fā)加計扣除政策的實施效果，且兩者存在顯著相關(guān)關(guān)系，財稅[2018]99號加計扣除政策在是否實施研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露質(zhì)量高低不同的企業(yè)間存在差異，沒有實施研發(fā)費用操控的企業(yè)與研發(fā)信息披露質(zhì)量相對較高的企業(yè)，財稅[2018]99號加計扣除政策能顯著提升企業(yè)的創(chuàng)新效率。
在雙案例對比分析方面，一方面與大樣本研究結(jié)論相契合，另一方面補充了大樣本的分析結(jié)論。第一，財稅[2018]99號加計扣除政策不僅提高了研發(fā)投入，還提高了企業(yè)創(chuàng)新效率；第二，財稅[2018]99號加計扣除政策的減稅效應(yīng)在一定程度上促進企業(yè)研發(fā)費用操控；第三，研發(fā)費用操控與研發(fā)信息披露具有相關(guān)性的結(jié)論與實證契合，且案例中表明了兩者的相互作用，即研發(fā)費用操控程度高的企業(yè)往往研發(fā)信息披露質(zhì)量相對較低，研發(fā)費用操控程度低的企業(yè)往往研發(fā)信息披露相對較高，且兩者共同對研發(fā)加計扣除政策的實施效果產(chǎn)生顯著影響。
參考文獻（略）
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