基于證監(jiān)會(huì)處罰文件的財(cái)務(wù)舞弊特征分析

本文是一篇財(cái)務(wù)管理論文，本文研究發(fā)現(xiàn)，舞弊手段趨向于資金閉環(huán)型舞弊，在審計(jì)及監(jiān)管中更難被發(fā)現(xiàn)。為此建議，應(yīng)更多關(guān)注非經(jīng)營(yíng)性的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款，以及預(yù)付賬款、預(yù)收賬款的交易發(fā)生額及期末余額變化，資金流走向與物流、業(yè)務(wù)信息是否匹配，以及是否與行業(yè)或商業(yè)常識(shí)存在異常等情況。

第一章   緒論
1.1  研究背景
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上市公司數(shù)量大幅增加。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2020 年末已超過(guò) 4100 家，所有上市公司的市值總和已超過(guò) 70 萬(wàn)億元。與此同時(shí)，我國(guó)股票市場(chǎng)投資者的可計(jì)數(shù)量已超過(guò) 1.7 億人，超過(guò)許多經(jīng)濟(jì)大國(guó)的人口總額，充分顯示了我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)之大和所擁有的巨大發(fā)展?jié)摿?。截至 2020 年，我國(guó)躋身世界 500 強(qiáng)的各類公司已達(dá) 124 家，占其總數(shù)的 24.8%，而這 124 家公司中有超過(guò) 56%的公司已經(jīng)于我國(guó) a 股上市，上市方式包括集團(tuán)上市、將其部分資產(chǎn)或子公司進(jìn)行上市。
2020-2021 年，在面臨新冠疫情等公共衛(wèi)生突發(fā)事件嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的新情況下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展水平仍舊保持了穩(wěn)定平穩(wěn)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。面對(duì)疫情的挑戰(zhàn)，社會(huì)各界格外關(guān)注經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，媒體的關(guān)注度也日益上升。在此環(huán)境下，本文通過(guò)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2020 年出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊情況并被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)，下同）處罰的上市公司數(shù)量較之前年份有所上升。出現(xiàn)這一現(xiàn)象可能的原因，一方面是由于國(guó)家監(jiān)管力度不斷加大，另一方面是上市公司為追求自身利益而人為操縱財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，進(jìn)而使財(cái)務(wù)舞弊問(wèn)題頻發(fā)并屢禁不止。
上市公司的財(cái)務(wù)舞弊不僅會(huì)損害投資者及公司的自身利益，影響其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，還會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成巨大影響，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，這就體現(xiàn)出了整頓上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表信息質(zhì)量和加大監(jiān)管力度的重要性。2020 年 10 月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)［2020］14 號(hào)），要求各相關(guān)方面進(jìn)一步提高上市公司各類信息的質(zhì)量，保護(hù)上市公司和投資者的合法權(quán)益，為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展提供切實(shí)保障。同時(shí)要求進(jìn)一步擴(kuò)寬機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的渠道和方式，加大機(jī)構(gòu)投資者在股票、證券市場(chǎng)總體投資者中的占比，促使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更加規(guī)范、秩序地發(fā)展。
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1.2  研究意義
（1）理論價(jià)值
一是可以在一定程度上進(jìn)一步豐富和完善財(cái)務(wù)舞弊特征研究的相關(guān)理論。從現(xiàn)有研究成果看，近些年我國(guó)學(xué)術(shù)界從證監(jiān)會(huì)處罰文件的視角進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊特征分析的研究成果相對(duì)較少，理論研究不足，難以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)舞弊提供有效的指導(dǎo)。因此，本文希望在一定程度上能夠?qū)ω?cái)務(wù)舞弊特征的相關(guān)理論研究進(jìn)行完善，并為其補(bǔ)充案例依據(jù)，為后續(xù)的相關(guān)研究提供一些參考。
二是可以在一定程度上拓展財(cái)務(wù)舞弊特征的研究方向。本文通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的分析整理發(fā)現(xiàn)，近些年我國(guó)學(xué)術(shù)研究中對(duì)財(cái)務(wù)舞弊特征的研究更多選取的方向是根據(jù)具體案例進(jìn)行具體分析，進(jìn)而延伸至整個(gè)市場(chǎng)中，再進(jìn)行總結(jié)，涉及到的研究方法也主要是針對(duì)選取的某一具體案例的具體問(wèn)題提出有關(guān)的防范建議，偏重于個(gè)例研究，系統(tǒng)性、整體性分析財(cái)務(wù)舞弊特征視角的研究成果不盡充分。本文選擇證監(jiān)會(huì)的處罰文件為起始點(diǎn)，在分析統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)時(shí)對(duì)具體特征進(jìn)行具體的案例分析，希望能夠更為全面地對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的特征進(jìn)行分析，進(jìn)而探究其深層成因，為進(jìn)一步深化對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的監(jiān)管和預(yù)警提供新的視角。
（2）應(yīng)用價(jià)值
一是本文除數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析外，還結(jié)合特征性案例的具體情況進(jìn)行分析，與以往研究中僅對(duì)純粹理論進(jìn)行分析研究相比，更具有參考價(jià)值。對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊被處罰情況進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)舞弊的手段、時(shí)間、監(jiān)管力度、地區(qū)等特征性因素，針對(duì)這些特征提出合理性建議，有助于企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊提起注意，可以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供科學(xué)依據(jù)和重要參考。
二是有助于監(jiān)管者、社會(huì)全面了解財(cái)務(wù)舞弊的各種特征情況，為進(jìn)一步防范舞弊情況和在舞弊出現(xiàn)后更好的監(jiān)管提供了有效的實(shí)施路徑，有助于加強(qiáng)監(jiān)管者對(duì)財(cái)務(wù)舞弊識(shí)別等相關(guān)理論的了解。
三是可以為監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大監(jiān)管力度和完善相關(guān)法律法規(guī)提供依據(jù)，為進(jìn)一步完善監(jiān)管方案和采取更有效的監(jiān)管方法提供更多數(shù)據(jù)和事實(shí)依據(jù)，從而有效提升整體社會(huì)的監(jiān)管水平。

圖 1-1  論文研究技術(shù)路線圖

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第二章   財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述

2.1  財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)理論
2.1.1  財(cái)務(wù)舞弊的界定
國(guó)際上關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊的研究起步較早，許多研究者在對(duì)財(cái)務(wù)舞弊界定、體現(xiàn)的特征及其分類等內(nèi)容進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，做出了進(jìn)一步的概括歸納，形成了財(cái)務(wù)舞弊的定義。
概括地看，各種定義之間總體上不存在較大差異。例如，我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì) 1997 年對(duì)財(cái)務(wù)舞弊的界定是：企業(yè)故意隱瞞重要事實(shí)，向社會(huì)發(fā)布虛假信息。財(cái)務(wù)舞弊的概念在 1999 年美國(guó)注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)的定義中，被解釋為企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)告中針對(duì)各類重大事項(xiàng)做出虛假記載后直接披露的行為，存在強(qiáng)烈的主觀性。按照 coso(the  committee  of  sponsoring  organizations  of  the  treadway commission,1999）的定義，財(cái)務(wù)造假主要有三種方式：偽造、操縱、篡改財(cái)務(wù)記錄和文件；故意忽略、謊報(bào)重要事項(xiàng)、交易和其他重要信息；濫用合并財(cái)務(wù)報(bào)表和會(huì)計(jì)估計(jì)，導(dǎo)致金額和分類不準(zhǔn)確。
根據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第 1141 號(hào)》的規(guī)定，舞弊是被審計(jì)公司的管理行為，其防范和發(fā)現(xiàn)責(zé)任同樣由公司承擔(dān)。公司為了獲得不正當(dāng)?shù)睦妫幸鉄o(wú)意地進(jìn)行欺詐等個(gè)人行為。
顯然，不同組織雖然對(duì)財(cái)務(wù)舞弊做出了不同的定義，但這些定義均具有以下三個(gè)基本特征：一是財(cái)務(wù)舞弊較為隱蔽，舞弊者利用某種手段嚴(yán)重歪曲財(cái)務(wù)信息，使外部人員和其他財(cái)務(wù)信息使用者難以察覺(jué)；二是財(cái)務(wù)舞弊具有主觀性，舞弊者從主觀上故意舞弊，扭曲重大會(huì)計(jì)客觀事實(shí)，從而獲利；三是財(cái)務(wù)舞弊違反了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，財(cái)務(wù)舞弊行為被國(guó)家政策、法律所禁止，將會(huì)使投資者遭受損失。
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2.2  文獻(xiàn)綜述及述評(píng)
2.2.1  文獻(xiàn)綜述
中國(guó)財(cái)務(wù)舞弊研究中心的成立（2017）[55]表明了社會(huì)各界都對(duì)相關(guān)事件及研究額外關(guān)注。張根文等人（2016）[56]的研究中提出，財(cái)務(wù)舞弊一直是國(guó)家重點(diǎn)治理的對(duì)象，這更是凸顯了國(guó)家對(duì)財(cái)務(wù)舞弊及審計(jì)質(zhì)量的關(guān)注程度。
通過(guò)證監(jiān)會(huì)處罰文件分析財(cái)務(wù)舞弊無(wú)法繞過(guò)審計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告。而這其中的一個(gè)關(guān)注重點(diǎn)就是審計(jì)師所出具的審計(jì)意見(jiàn)是哪一種類。對(duì)于審計(jì)意見(jiàn)的定義，是注冊(cè)會(huì)計(jì)師在針對(duì)被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)信息和相關(guān)延伸等方面的資料進(jìn)行一系列審計(jì)程序后，按照其資料內(nèi)容的真實(shí)性、公允性等情況給出的判斷。審計(jì)師的準(zhǔn)則是判斷被審計(jì)單位提供的信息是否有效，是否符合標(biāo)準(zhǔn)。由這一指標(biāo)可以看出，財(cái)務(wù)報(bào)告所披露的信息是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，賬面價(jià)值是否在較高的水平，被審計(jì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量是否真實(shí)地記錄和反映。
bin lu[57]對(duì)國(guó)內(nèi)外審計(jì)意見(jiàn)的研究進(jìn)行了分析梳理，認(rèn)為國(guó)內(nèi)外審計(jì)意見(jiàn)研究中對(duì)審計(jì)意見(jiàn)的劃分有兩種方式：一是以標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)為標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)意見(jiàn)；二是非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)。根據(jù)美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)頒布的審計(jì)準(zhǔn)則指南，審計(jì)意見(jiàn)被明確劃分為四種類型，即：無(wú)保留、保留、否定、拒絕。無(wú)保留意見(jiàn)又包括有無(wú)事項(xiàng)段兩種，這一類意見(jiàn)被出具的時(shí)候要求審計(jì)人員認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表基本符合編制要求，并且公允地反映了被審計(jì)公司的財(cái)務(wù)、現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)等方面的情況，尤其是在重要性較高的方面。而有無(wú)事項(xiàng)段之間的區(qū)別主要是看有無(wú)需要說(shuō)明的事項(xiàng)，例如，哪些事項(xiàng)對(duì)被審計(jì)對(duì)象的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力有嚴(yán)重影響。如財(cái)務(wù)報(bào)告存在舞弊可能，審計(jì)師應(yīng)根據(jù)舞弊的嚴(yán)重程度，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告做出保留、否定或拒絕的意見(jiàn)表示。
自從 2006 年中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則發(fā)布以來(lái)，審計(jì)導(dǎo)向已由傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向，審計(jì)模式的改變影響了審計(jì)執(zhí)業(yè)方式、研究熱點(diǎn)、監(jiān)管方式等。證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管技術(shù)規(guī)范逐步建立了會(huì)計(jì)師事務(wù)所審查機(jī)制，對(duì)審計(jì)質(zhì)量進(jìn)行監(jiān)管檢測(cè)。

表 3-1   樣本公司舞弊發(fā)生年份情況統(tǒng)計(jì)

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第三章  財(cái)務(wù)舞弊基本特征分析
3.1  樣本選取

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3.2  基于多視角的基本特征分析

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第四章  財(cái)務(wù)舞弊分類特征分析 
4.1  財(cái)務(wù)舞弊種類特征分析 

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4.2  財(cái)務(wù)舞弊手段特征分析

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4.3  指標(biāo)異常特征分析

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第五章   財(cái)務(wù)舞弊成因分析及防范對(duì)策
5.1  財(cái)務(wù)舞弊成因分析
5.1.1  業(yè)績(jī)的壓力
首先，上市公司想要保證不被退市或 st，需要保證其盈利能力。但企業(yè)的外部環(huán)境是不斷發(fā)生變化的，公司所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)范圍可能會(huì)被時(shí)代所淘汰而面臨退市甚至破產(chǎn)的危機(jī)。對(duì)比整個(gè)股市對(duì)于股票的需求量，已有上市公司的股票供給量并不能滿足投資者的需求，使得出現(xiàn)供小于求的現(xiàn)象，這也是股市具有很強(qiáng)融資能力的原因。從實(shí)踐看，一些經(jīng)營(yíng)不善的公司為了獲得融資繼續(xù)經(jīng)營(yíng)或進(jìn)行轉(zhuǎn)型往往會(huì)采用財(cái)務(wù)舞弊手段來(lái)粉飾報(bào)表。
其次，st 的公司若第三年不能扭虧為盈，將面臨退市。而連續(xù)兩年虧損而被 st 的公司很大比例上是不會(huì)因?yàn)橐荒甑慕?jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)型就能扭轉(zhuǎn)虧損的，故而很多被 st 的公司選擇舞弊手段來(lái)修飾財(cái)務(wù)指標(biāo)，使其財(cái)務(wù)報(bào)表達(dá)到盈利標(biāo)準(zhǔn)，避免退市。
此外，也有一些大型上市公司具有品牌價(jià)值，其規(guī)模和盈利能力深入人心。如果出現(xiàn)盈利不佳或者虧損的情況，其大量的討論度和關(guān)注度以及國(guó)民認(rèn)知程度會(huì)使其品牌價(jià)值大幅下跌，進(jìn)而影響其銷量和市場(chǎng)占有份額。基于此原因，在面臨業(yè)績(jī)不佳時(shí)，大型上市公司可能會(huì)采取財(cái)務(wù)舞弊的手段來(lái)維持其行業(yè)地位。
2015 年通過(guò)的《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國(guó)證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定》中，明確了實(shí)施注冊(cè)制，放寬了公司上市的條件，提升了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告披露信息真實(shí)性、客觀性的要求，使得公司為了業(yè)績(jī)壓力而舞弊的概率有一定程度上的降低。但這也催生了資金形成閉環(huán)、研發(fā)費(fèi)用舞弊等一系列更難被發(fā)現(xiàn)的舞弊新手段。

5.2  防范財(cái)務(wù)舞弊的對(duì)策建議 
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第六章   研究結(jié)論及進(jìn)一步研究展展望
6.1  研究結(jié)論
本文通過(guò)對(duì) 2010-2020 年共 11 年間證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的有關(guān)財(cái)務(wù)舞弊的處罰文件進(jìn)行篩選整理后，整理出 113 家涉嫌財(cái)務(wù)舞弊的上市公司，以此為樣本，從所涉及公司的行業(yè)、所處地區(qū)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、舞弊行為持續(xù)時(shí)間和與被處罰的時(shí)間間隔、舞弊行為涉及的金額、審計(jì)所發(fā)表的意見(jiàn)種類，以及輿論相關(guān)情況等不同視角進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析，并從收入類、資產(chǎn)類、費(fèi)用類、成本類四大類總結(jié)歸納了涉及到的舞弊手段，進(jìn)一步分析了財(cái)務(wù)舞弊的特征、常見(jiàn)手段演變趨勢(shì)、舞弊成因及指標(biāo)異常情況，得出以下結(jié)論：
（1）公司層面。上市公司的財(cái)務(wù)舞弊具有時(shí)間連續(xù)性、監(jiān)管滯后性的特征。從多方面進(jìn)行分析后，應(yīng)當(dāng)對(duì)處于新興行業(yè)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、地理位置處于經(jīng)濟(jì)較欠發(fā)達(dá)地區(qū)的上市公司保持較高關(guān)注度，對(duì)其實(shí)施更加嚴(yán)格的監(jiān)管手段。針對(duì)這一問(wèn)題，公司本身應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部控制管理、內(nèi)部審計(jì)制度建設(shè)，提升內(nèi)部財(cái)務(wù)處理的規(guī)范性，適度降低為達(dá)到目標(biāo)業(yè)績(jī)或提升業(yè)績(jī)所帶來(lái)的壓力。
（2）審計(jì)、輿論等外部監(jiān)管層面。審計(jì)過(guò)程中并不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)舞弊，輿論的預(yù)警能力較低。對(duì)比后發(fā)現(xiàn)盡管已經(jīng)進(jìn)行了相關(guān)制度的修訂，并加大了監(jiān)管的力度，但仍能發(fā)現(xiàn)現(xiàn)行的監(jiān)管力度仍然不足。基于此，審計(jì)行業(yè)應(yīng)增加同行復(fù)核制度，以提升審計(jì)質(zhì)量。媒體行業(yè)應(yīng)擴(kuò)大影響力并增加其信息可信度，使之更好地發(fā)揮外部監(jiān)督的作用。
（3）財(cái)務(wù)舞弊具體手段層面。更多的上市公司采用的手段集中在與收入相關(guān)的方面。在收入相關(guān)舞弊手段中，更多的公司利用與關(guān)聯(lián)方之間虛構(gòu)交易來(lái)虛增收入。在審計(jì)中應(yīng)特別關(guān)注對(duì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的核查，業(yè)務(wù)是否真實(shí)存在，是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)，金額、貨物是否對(duì)應(yīng)合同等方面應(yīng)成為審計(jì)的重點(diǎn)。
本文研究發(fā)現(xiàn)，舞弊手段趨向于資金閉環(huán)型舞弊，在審計(jì)及監(jiān)管中更難被發(fā)現(xiàn)。為此建議，應(yīng)更多關(guān)注非經(jīng)營(yíng)性的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款，以及預(yù)付賬款、預(yù)收賬款的交易發(fā)生額及期末余額變化，資金流走向與物流、業(yè)務(wù)信息是否匹配，以及是否與行業(yè)或商業(yè)常識(shí)存在異常等情況。
參考文獻(xiàn)（略）